近期国内鸡蛋价格小幅走强，但整体走势仍处于低位，价格仍偏弱势；从蛋鸡存栏来说，2020年蛋鸡存栏处于中等偏上水平，这就决定了蛋价维持偏弱概率较大；因为疫情原因，国内鸡蛋需求仍低于正常水平，后期随着学校开学、人员流动正常，需求大概率恢复正常水平。

今年蛋价仍处弱势年份

回顾多年的鸡蛋价格可以发现，每年蛋价之间的差异还是比较大的，其中最重要原因是蛋鸡存栏不同带来的供给的变化不同，而鸡蛋的需求端一般默认是相对稳定的或是小幅增长的。

如果从蛋价简单的将年份进行分类，强势年份依次为：2014年、2019年、2018年；弱势年份为2017年、2016年；处于中等位置的年份为2015年，如果从大致的区间划分来看，2020年的蛋价处于弱势的年份，当然今年的蛋价弱势除了存栏高的原因之外，需求也为今年特有的新增变量，因为疫情的原因，导致国内阶段性需求差于往年正常水平。

从存栏情况来看，国内2019年的存栏水平处于中等偏高位置，预计2020年存栏稳步增长的概率较大；从补栏情况来看，从2019年的4月份开始，国内延续高补栏的情况至年底，这些产能都将在2020年释放，因此供给在2020年是大概率稳步增加的。

但也出现一些新的变化，比如疫情导致春节后部分养殖户补栏补不上，淘鸡淘不了，这意味后面的行情增加了一些新变数，但总体影响我们认为并不是很大；疫情也导致部分买不到饲料的养殖户，被迫提前换羽，这也导致部分产能延续时间拉长。

猪肉对蛋价影响减弱

从长期鸡蛋价格、白条鸡价格、猪肉价格之间关系来看，鸡蛋价格和鸡肉价格之间的关联性更强，和猪肉的价格关系一般，有的阶段价格方向甚至是反的。这也说明一个问题，猪肉的高价或是供给缺口，带来的替代更多是其他肉类，比如鸡肉、羊肉和牛肉等，对于鸡蛋影响偏弱。

尤其是在鸡肉价格大幅回落，基本回归到正常水平的情况下，猪肉对于的影响更是进一步减弱。鸡肉对于蛋价主要通过淘汰鸡价格、商品蛋变成肉种蛋来影响。虽然目前猪肉价格仍在高位，但对于鸡蛋的已经减弱，且后期鸡肉不起来，蛋价也难有很亮眼的表现，尤其是今年蛋鸡存栏又是一个相对偏多的年份。

“五一”后蛋价大幅下挫

4月份蛋鸡养殖利润继续处于低位，“五一”期间蛋价大幅下挫，养殖大幅亏损，而蛋鸡养殖盈利水平于鸡蛋出货价格息息相关，对于养殖户来说，蛋鸡养殖利润为每只鸡产蛋以及高龄淘鸡后的价值回收减去鸡苗和饲料成本，另外还有人工成本以及固定设施成本。截至2020年5月8日，蛋鸡养殖理论计算利润每羽亏损8.65元，蛋鸡养殖利润亏损增加。一般来说，蛋鸡养殖利润低位刺激减少养殖量，产能减少进而引起蛋价走高利润恢复，下月鸡蛋行情仍偏弱，养殖单位或选择提前淘汰蛋鸡以减少损失，若后期亏损时间延长，将刺激养殖户增加淘汰鸡出栏，进一步限制蛋价下跌空间。