今年全国玉米均价整体维持先涨后跌的走势，呈现比较明显的季节性特点，大约以3个月为一个调整周期。一季度玉米价格处于相对高位，3月初价格涨至高点。随后因东北地趴粮开始集中上市，玉米价格进入快速下滑通道。4月份以后随着东北地趴粮集中出售完毕，东北玉米市场售粮压力得到一定缓解，玉米价格缓慢上涨。6～7月份小麦上市，贸易商为收购小麦开始腾库，玉米出货量有所增加，市场价格开始新一轮回调。9月份市场进入季节性下跌通道。10月份开始受新季玉米整体上市延迟影响，市场整体供应不及预期，玉米价格逐渐开始反弹。

国内玉米种植面积增加

带动产量提升

导致玉米价格下跌的主要原因是供应因素。因2020年国内玉米价格维持高位，农户种植收益增加明显，从而有力地带动了国内玉米种植面积的提升。据卓创资讯数据调研，2021年全国玉米种植面积在57180万亩，同比增幅5.39%；全国玉米总产量24510 万吨，较去年增幅8.52%。

下游深加工的需求量也是影响玉米价格变化的主要因素。近五年来，深加工玉米消费量先增后降。由于产能不断释放，在2019年达到阶段性消费高点，2021年由于原料玉米价格高位，下游深加工企业经营状况不佳，开工率连续两年出现下滑。据卓创资讯预计，2021年全年深加工行业玉米消费量6505万吨，较2020年减少4.69%。

替代品价格优势明显

饲用玉米消费量减少

从能量饲料的角度来看，高粱、小麦和玉米存在价格优势时形成替代关系。以南通港为例，2021年玉米与高粱现货价差为50～380元/吨，玉米与小麦现货价差为40～455元/吨。1月份之后玉米价格持续上涨，小麦、高粱等替代品价格优势逐渐开始显现。虽然2021年生猪存栏增加，带动饲料产量也同比增加，但因玉米价格整体维持高位，而小麦、高粱价格相对较低，饲料厂采购小麦、高粱来替代部分玉米。卓创资讯预计，2021年饲料小麦替代玉米总量达到3500万吨左右，进口高粱替代玉米用量为700万～800万吨。

卓创资讯预计2021年全年饲料总产量为26850万吨，较去年增幅15.37%；饲料玉米的消费量为13900万吨，较2020年下滑7.33%。

玉米市场如何收官？

近期东北产区迎来雨雪天气，对玉米价格存在一定利好支撑，除此之外，由于近期小麦价格连续走高，根据部分市场参与者的反馈，现阶段在饲料生产过程中小麦较玉米已经没有价格优势，短期玉米市场价格或呈震荡偏强态势。而后期随着产区天气转晴，新季玉米上量或逐渐增加，玉米价格存在一定的回落可能。综合供需关系来看，在无重大突发因素发生的前提下，卓创资讯预计11～12月份国内玉米价格将高位震荡运行，市场波动频率可能加大。从中长期来看，今年各主产区受天气影响，新季玉米质量分化较为明显，优质粮源后期价格上涨空间或将更大。