3月1日，A股市场猪肉概念股表现亮眼，临近尾盘，板块指数持续走高，金新农、新五丰、新希望、巨星农牧等纷纷涨停。这是因消息面上有国家将立即启动中央冻猪肉储备收储的利好。

据国家发展改革委监测，2月21日～25日当周，全国平均猪粮比价为4.98∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门立即启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地积极收储。据悉，2022年第一批中央储备冻猪肉收储竞价交易共计4万吨，分别于2022年3月3日和3月4日进行。

每次宣布收储计划，一般都会带来市场情绪上的提振和预期上的改善，收储启动前后，猪肉价格往往跌幅收窄或小幅反弹。这也正是A股市场猪肉股表现亮眼的原因之一。

国家发改委这次启动收储，是本轮猪周期正式迎来的第三轮收储。按照以往猪周期的情况，一般三轮收储之后就将迎来反转。这主要因为生猪行业经过三轮收储后，亏损时间已经足够长，去产能化已经足够深。

值得注意的是，春节后猪肉也进入了消费淡季，去产能的效果还没有完全显现，猪价仍可能未探底。

自2020年7月以来，猪肉价格进入回调模式，据农业农村部数据，2月28日全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.54元/公斤，比2月25日下降0.5%，相比去年同期降低了52.56%，目前最新价格已逼近去年10月低点。在猪肉价格下跌、饲料价格快速上涨的催化下，猪企养殖亏损日益加剧，A股市场多家猪企去年业绩出现巨亏。亏损加剧直接推动行业去产能化进程。

为稳定产能，防止生猪生产大起大落，3月1日，农业农村部公布的《关于落实党中央国务院2022年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见》中提出，围绕能繁母猪存栏量和规模养殖场(户)保有量等核心指标，分级落实产能调控责任，稳定环保、贷款、保险等长效性支持政策，确保能繁母猪存栏量稳定在4100万头左右；推动大型猪企组建产能调控联盟，强化市场监测预警和信息发布，引导养殖场(户)合理安排生产。

截至2022年1月，国内能繁母猪存栏量4290万头，同比下降3.7%，已进入生猪产能调控绿色区间，但育肥猪的产能还在过剩状态。也就是说，生猪去产能化还没最后完成，猪价经反弹后还有二次探底的可能。按照行业发展规律，能繁母猪去产能化的效果要在10个月左右才能显现出来，也就是说今年的8月份前后，猪价才能真正“触底”。也只有到那时，生猪行业才能迎来真正的三月阳春。

换个角度来说，生猪价格风险已经得以大量释放，有很高的安全边际。经历过这一轮最强猪周期的各养殖主体，在行业春寒料峭乍暖还寒之际，不宜再“追涨杀跌”，在严格控制生产成本不断提高管理水平的前提下，调整市场预期，谨防过度淘汰能繁母猪，谨防“肥猪更肥”压栏抗价，密切关注农业农村部等部门的生猪监测预警和信息发布，合理调整生产节奏。各级地方政府部门也应稳定长效性支持政策，做好非洲猪瘟常态化防控，配合加强猪肉储备调节，给养殖主体吃一颗“定心丸”。多方共同努力，共待行业阳春到来。