进入12月后，国内生猪价格下跌，本周跌幅明显扩大，且连创新低。规模场、中小散户均表现出强烈的出栏意愿，虽然12月是传统腌腊旺季，但消费难以覆盖生猪供应，基本面偏空。截至12月12日，全国生猪外三元均价15.88元/公斤。

供给端，市场出栏积极性明显提高，规模企业出栏量增加，市场产能明显释放，中小养殖户对价格下跌的担忧情绪明显增加，出栏积极性提高，大体重猪源供应明显增加。出栏体重明显抬升，大小猪价差呈现明显回落态势。

整体来看，近期出栏压力扩大是猪价下跌的主要原因。由于养殖户对春节假期后预期较弱，春节前继续压栏增重现象或减少，后期养殖户为避免在春节假期后淡季出栏，或将在春节前加速降体重出栏，可出栏适重猪源增加，预计出栏压力将继续扩大。

消费端，南方气温下降不及预期，西南及华南等地腌腊利好难以集中兑现，叠加居民消费增量一般，缺乏节假日带动，餐饮需求缺乏明显增量，消费对猪价的支撑力度有限。12月中旬后，随着气温降低，腌腊或全面启动，需求将有所增加，屠宰企业订单增加支撑开工率提升，叠加元旦节日对猪肉需求有一定支撑，或带动生猪市场需求增加。

从屠宰企业来看，近期南北地区屠宰企业继续表现出强烈的压栏意愿，开启了全面压价的趋势。由于养殖户出栏情绪强烈，并逐步表现出加速降价出栏的意愿，屠宰企业的收猪难度明显降低，屠宰企业趁势加大压栏力度。

由于生猪价格连续下跌，养殖利润继续呈回落态势。wind数据显示，截至12月6日，生猪自繁自养利润172.31元/头，外购仔猪利润-47.1元/头。饲料豆粕、玉米价格呈快速回落态势，价格压力明显放大，成本连续走弱。

据农业农村部监测，截至12月11日，全国农产品批发市场猪肉平均价为23.15元/公斤，牛肉60.35元/公斤，羊肉59.08元/公斤。预计随着气温下降带动火锅消费好转、餐饮需求改善，牛羊肉价格有望告别连续下跌的行情。

经过前期两个月的集中出栏后，规模场、中小散户及二次育肥生猪可出栏量大幅减少，供应或将有所下降，加之需求好转，供应端或出现惜售涨价心态，减少生猪出栏，预计12月下旬猪价将迎来新一轮上涨潮。